上海证券交易所股票上市规则，上海证券交易所交易规则

发布时间：2024-11-12 热度：35

上海证券交易所股票上市规则，上海证券交易所交易规则

上海证券交易所股票上市规则详解

一、引言

上海证券交易所（简称“上交所”）是中国最重要的证券交易场所之一，负责各类证券产品的上市交易和市场监管。为了维护市场的公平、公正和透明，上交所制定了严格的股票上市规则，涵盖主板、科创板等多个板块。本文将详细解析上交所股票上市规则的核心内容，帮助投资者更好地理解相关要求。

二、股票上市的基本条件

（一）主板上市条件

1. 净利润：最近3年累计净利润不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元。

2. 现金流量净额：最近3年累计经营活动产生的现金流量净额不低于2亿元。

3. 营业收入：最近3年累计营业收入不低于15亿元。

4. 市值：无具体数值，但通常公司市值应具备一定规模。

这些指标反映了公司在盈利能力、现金流稳定性和整体营收方面的综合健康程度。

（二）科创板上市条件

科创板是专为高科技和创新型公司设立的板块，其上市条件相对灵活，但也更加注重技术创新能力和科研投入：

1. 市值+净利润：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润为正且累计不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。

2. 市值+营业收入+研发投入：预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入占比不低于15%。

3. 市值+营业收入：预计市值不低于20亿元，最近一年营业收入不低于3亿元。

4. 市值+药物临床进度：预计市值不低于30亿元，拥有核心产品研发进展，且该药物达到国家药品监管部门批准的标准。

5. 市值+营业收入+现金流：预计市值不低于40亿元，主要业务或产品具有成熟的商业模式，最近一年营业收入不低于3亿元，最近三年累计现金流净额不低于1亿元。

6. 特殊类别：适用于尚未盈利或具有红筹架构、不同投票权的企业，这类企业需满足额外的监管要求。

这些标准旨在吸引真正具有核心技术和发展潜力的企业，推动科技创新的发展。

三、信息披露要求

信息披露是保障市场透明度的重要手段，上交所有严格的信息披露要求：

（一）定期报告

1. 年报和半年报：所有上市公司必须在每个会计年度结束后的4个月内披露年度报告，并在上半年结束后的2个月内披露半年度报告。如果预计年度或半年度业绩出现重大变动（如净利润为负、扭亏为盈或同比增减50%以上），公司需提前预告。

2. 季度报告：虽然不是强制性要求，但公司可以选择自愿披露季度报告，特别是当预计季度业绩出现重大变动时，自愿披露有助于增强市场信心。

（二）临时报告

1. 重大事件：包括但不限于并购重组、重大合同签订、重大诉讼仲裁、重大投资决策等，需在事件发生后立即发布公告。

2. 内幕信息：涉及公司经营状况、财务状况的重大信息，需及时披露，以避免内幕交易和信息泄露。

四、股票交易规则

（一）交易时间

1. 开盘时间：每个交易日上午9:30。

2. 收盘时间：每个交易日下午3:00。

3. 午间休市：中午12:00至下午1:00。

（二）涨跌幅限制

1. 主板股票：一般情况下，股票在一个交易日内价格波动幅度不得超过前一天收盘价的10%，ST和*ST股票的涨跌幅限制为5%。

2. 科创板股票：前五个交易日没有涨跌幅限制，之后涨跌幅限制为20%，ST和*ST股票的涨跌幅限制为10%。

（三）交易单位

1. 交易手数：股票交易的最小单位是一手，一手等于100股。买入或卖出股票时，数量必须是100股的整数倍。

五、退市制度

严格的退市制度是保障市场健康发展的重要机制，主要包括以下几类：

（一）财务类强制退市

1. 持续亏损：连续多年亏损或净利润为负。

2. 低收入：营业收入连续低于一定数额。

3. 净资产为负：期末净资产为负值。

例如，主板公司如果最近一个会计年度营业收入不足1亿元，且扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负值，将会被实施退市风险警示。而对于科创板公司，如果最近一个会计年度营业收入不足5000万元，且扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负值，则会被实施退市风险警示。

（二）交易类强制退市

1. 股价过低：连续20个交易日每日股票收盘价均低于人民币1元。

2. 市值过低：连续20个交易日每日股票总市值均低于人民币3亿元。

（三）规范类强制退市

1. 重大违法行为：包括欺诈发行、重大信息披露违法等。

2. 内部控制重大缺陷：如会计师事务所对公司内部控制有效性出具否定意见。

（四）主动退市

1. 公司解散：股东大会决定解散公司。

2. 私有化：控股股东提出私有化要约并成功收购全部股份。

六、案例分析

案例一：嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司通过发行股份及支付现金的方式，收购多家企业和个人持有的上海欧易生物医学科技有限公司65.00%股权。这一交易符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第11.2条及相关法规的要求，体现了对科创板定位的支持，促进了主业的协同发展。

案例二：芯原微电子（上海）股份有限公司

芯原微电子多次实施限制性股票激励计划，通过新增股份的登记和归属，实现了对员工的长期激励。这些操作均严格按照《上海证券交易所股票上市规则》和相关法规进行，展示了公司在合规管理上的严谨态度。

案例三：上海益诺思生物技术股份有限公司

上海益诺思生物技术股份有限公司在首次公开发行股票并在科创板上市的过程中，进行了详细的战配售资格核查。这不仅符合《上海证券交易所股票上市规则》的各项要求，还展示了公司在选择战略投资者时的谨慎和规范。

案例四：中原证券股份有限公司与上海港湾基础建设（集团）股份有限公司

中原证券作为保荐机构，在上海港湾首次公开发行股票并上市的过程中，进行了持续、细致的尽职调查，确保了整个过程的合规性和透明度。这体现了《上海证券交易所股票上市规则》在指导和监督上市公司行为方面的重要性。

七、总结

上海证券交易所的股票上市规则是一个全面而复杂的体系，涵盖了从上市条件到信息披露，再到交易规则和退市制度的各个方面。这些规则的存在不仅是为了维护市场的秩序，更是为了保护投资者的利益，推动上市公司的高质量发展。理解和遵守这些规则，不仅是每一个上市公司和投资者的责任，也是他们在市场上长久立足的根本保障。